에볼루션 사이트 추천|에볼루션

NO.1: 바카라사이트 추천

NO.2: 에볼루션

NO.3: 에볼루션 바카라 디시

NO.4: 에볼루션 바카라 무료

NO.5: 에볼루션 바카라 사이트 추천

NO.6: 에볼루션 바카라사이트

NO.7: 에볼루션 사이트 디시

NO.8: 에볼루션 추천

NO.9: 에볼루션 카지노 사이트

NO.10: 에볼루션 카지노 사이트 추천

NO.11: 에볼루션 카지노 실시간

NO.12: 에볼루션카지노

NO.13: 에볼루션카지노 본사

NO.14: 에볼루션카지노 주소

성과급 부담에도 수익성 개선 이어져…2026년은 중장기 분기점
 
LNG선 랠리 지속 속 방산·해양·해외 특수선 수주 경쟁 본격화
 
HD현대중공업·한화오션·삼성중공업,각기 다른 전략으로 돌파구 모색

◆…HD현대중공업 울산조선소 전경[사진=연합]

국내 조선업종이 실적 개선 흐름을 이어가고 있는 가운데,증권가에서 단기 실적보다 중장기 성장 동력 확보 여부에 주목해야 한다는 리포트가 나왔다.특히 2026년은 단순한 호황의 연장이 아닌,2028년 이후를 대비한 '미래 먹거리' 경쟁이 본격화되는 분기점이라는 주장이다.

26일 유진투자증권 리서치센터가 발표한 '조선 4Q25 프리뷰: 실적보단 미래 먹거리' 보고서에 따르면,에볼루션 사이트 추천국내 조선업종은 선가 상승과 고부가 선종 비중 확대(P-믹스 개선)에 힘입어 수익성이 구조적으로 개선되고 있다고 보았다.다만 업황 호조에 따른 성과급 지급 등 일회성 비용 부담이 일부 반영되며,단기 실적 상단은 제한될 수 있다고 평가했다.

보고서는 "실적이 좋아진 것은 이미 시장이 충분히 인지하고 있는 사실"이라며 "앞으로는 2027~2028년 이후를 책임질 특수선,해양,방산,에볼루션 사이트 추천해외 조선 사업이 기업 가치의 핵심 변수"라고 분석했다.

◆ HD현대중공업,특수선·해양 확대에 목표주가 87만원으로 상향

유진투자증권은 HD현대중공업에 대해 2025년 4분기 매출 5조57억원,영업이익 6788억원으로 전년 대비 각각 25%,141% 증가를 예상했다.가스선 비중 확대와 고환율 효과가 수익성 개선을 이끌고 있으며,2026년부터는 특수선과 해양 부문 수주 확대가 본격화될 것으로 보았다.

이에 HD현대중공업의 목표주가를 기존 대비 대폭 상향한 87만원으로 제시했다.이는 2027년 기준 지속가능 자기자본이익률(ROE) 22.9%,목표 주가순자산비율(PBR) 5.7배를 적용한 결과다.현재 주가 대비 약 39%의 상승여력이 남아 있다는 판단이다.

보고서는 "조선 본업의 수익성 레벨이 과거와 달라졌고,미국 해군 MRO(유지·보수·정비)와 군수지원함,특수선 등 신규 사업 기회가 동시에 열리고 있다"며 "단순 조선주가 아닌 방산·해양 복합 기업으로의 재평가가 가능하다"고 설명했다.

◆ 한화오션,단기 실적은 주춤…캐나다 잠수함이 최대 변수

보고서는 한화오션에 대해 4분기 영업이익이 시장 기대치를 다소 하회할 것으로 전망했다.상선 부문의 P-믹스 개선에도 불구하고 성과급 지급과 해양 부문 부진이 영향을 미쳤다는 분석이다.

그러나 유진투자증권은 중장기 성장성에 주목하며 목표주가를 16만7000원으로 상향했다.이는 2027년 기준 ROE 18.2%,목표 PBR 6.0배(프리미엄 20% 반영)를 적용한 결과로,현재 주가 대비 약 19%의 상승여력이 존재한다.

보고서는 "캐나다 잠수함 사업(CPSP)이 2026년 최대 변곡점"이라며 "LNG 운반선 수주 강세와 미국 조선소 직접 투자 전략을 감안할 때,에볼루션 사이트 추천중장기 리레이팅 가능성은 유효하다"고 평가했다.

◆ 삼성중공업,해양 프로젝트 가시화…안정적 리레이팅 기대

삼성중공업에 대해서는 저선가 물량 감소와 고수익성 해양 프로젝트의 동시 진행으로 안정적인 실적 개선 흐름을 이어가고 있으며,4분기 영업이익은 컨센서스에 부합할 것으로 전망했다.

이에 유진투자증권은 삼성중공업의 목표주가를 4만1000원으로 상향하며,현재 주가 대비 약 35%의 상승여력이 있다고 분석했다.이는 2027년 기준 ROE 22.4%,목표 PBR 5.5배를 적용한 결과다.

보고서는 "지연됐던 해양 수주가 본격화되고 있으며,미국 해군 MRO와 LNG 벙커링 등 신규 사업이 기업 가치 재평가 요인으로 작용할 것"이라고 밝혔다.

◆ "실적보다 중요한 건 다음 사이클"

유진투자증권은 조선업이 이미 실적 호황 국면에 진입한 만큼,향후 주가 방향성은 신규 수주 영역에서의 성과에 달려 있다고 분석했다.

"2026년은 2025년의 연장이 아니라,2028년 이후를 준비하는 해"라며 "특수선·해양·방산과 같은 미래 먹거리 확보 여부가 조선업종의 장기 밸류에이션을 결정할 것"이라고 강조했다.

[알림] 본 기사는 해당 증권사의 분석보고서를 토대로 정보 제공 차원으로 작성된 것입니다.따라서 투자시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자자의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

The 100% privacy-safe noise & occupancy solution