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파월 의장,마지막 금리 결정 회의
트럼프 대통령,차기 의장 후보군 직접 검증 착수
“독립성 훼손 시 경기 침체·고물가 부작용”

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 10일(현지시각) 제롬 파월 연준 의장이 주재하는 마지막 연방공개시장위원회(FOMC)를 연다.

이번 FOMC는 연준의 독자적인 통화 정책 시대가 당분간 막을 내리는 신호탄이 될 전망이다.월가(街)와 학계는 금리 향방보다 도널드 트럼프 대통령이 낙점할 차기‘경제 사령탑’이 누가 될지,그로 인해 연준이 얼마나 정치적 입김에 노출될 지 촉각을 곤두세우고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 제롬 파월 연준 의장이 2025년 7월 24일 미국 워싱턴 D.C.에서 보수 공사 중인 연방준비제도이사회(FRB) 건물을 둘러보고 있다./연합뉴스
이날 CNBC와 블룸버그 등 주요 경제 매체에 따르면 트럼프 대통령은 파월 의장 마지막 FOMC가 끝나는 10일에 맞춰 차기 연준 의장 후보군과 연쇄 인터뷰를 시작한다.트럼프 대통령은 이날 정치 전문 매체 폴리티코에 “차기 연준 의장으로 즉각 금리 인하를 지지할 사람을 고를 것”이라고 밝혔다.파월 의장 임기는 2026년 5월까지다.

그러나 트럼프 대통령은 취임 직후부터 파월을 강하게 압박하며 임기보다 빠르게 교체하겠다는 의지를 수차례 내비쳤다.그는 과거 “연준 의장을 해고하는 것은 전례가 없지만 불가능한 것은 아니다”라는 발언으로 통화 정책에 대한 대통령 개입 권한을 주장했다.

이러한 기조는 단순한 엄포에 그치지 않았다.지난 8월 트럼프 행정부는 전임 바이든 행정부 때 임명된 리사 쿡 연준 이사를 주택담보대출 관련 서류 문제 등을 이유로 해임하려 시도하며 연준 인사권 장악을 시도했다.이는 연준 이사가‘정당한 사유(for cause)’없이는 해임되지 않는다는 1913년 연방준비법(Federal Reserve Act) 취지에 어긋나는 행보다.행정부와 연준을 따로 떼어놓는 오랜 관행에도 정면으로 맞섰다.

블룸버그는 전문가를 인용해 “미국 대법원조차 다른 행정 기관장에 대한 대통령의 해임 권한은 폭넓게 인정하지만,연준만큼은 그 역사적 특수성을 감안해 예외적인 독립 기구로 여긴다”고 전했다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 2025년 9월 17일 워싱턴 D.C.연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 연방준비제도(Fed) 본부에서 기자회견을 하고 있다./연합뉴스
현재 파월 의장 뒤를 이을 유력 후보로는 트럼프 1기 행정부에서 백악관 경제자문위원회(CEA) 위원장을 지낸 케빈 해셋이 꼽힌다.해셋은 트럼프 대통령 경제 철학을 가장 잘 이해하는 인물이라는 평가를 받고 있다.트럼프 대통령이 원하는‘저금리·고성장’기조를 충실히 이행할 가능성이 크다는 게 중론이다.

해셋은 이날 월스트리트저널(WSJ)이 주최한 행사에서‘연준 의장이 된다고 가정하고,트럼프 대통령이 금리 인하를 지시할 경우 어떻게 할 것이냐’는 질문에 “그냥 옳은 일을 하면 된다”고 했다.

전문가들은 행정부 친화적인 인사로‘정치화된 연준’이 가져올 경제적 파장이 만만치 않다고 경고했다.경제 분야에서 가장 영향력이 큰 싱크탱크 중 한 곳인 피터슨국제경제연구소(PIIE)는 최근 시뮬레이션 보고서에서 구체적인 수치를 제시하며 우려를 표했다.이 보고서에 따르면 트럼프 대통령 압박으로 연준이 정치적 독립성을 잃고 과도한 금리 인하를 단행할 경우,올해 미국 국내총생산(GDP)이 잠재 성장률을 1.1%포인트(p) 웃돌며 반짝 성장할 것으로 예측됐다.하지만 그 대가로 2028년에는 GDP가 기준선보다 1.2% 하락하고,물가상승률은 2025년 기준선 대비 최대 2.8%포인트까지 치솟을 것으로 전망됐다.

PIIE는 “정치적 압력에 굴복한 통화 완화는 초기 2년간 경기 부양 효과를 내겠지만,이후 10년 이상 저성장과 고물가라는 스태그플레이션의 늪에 빠질 것”이라고 했다.또 “2040년까지 미국의 누적 실질 GDP는 연준이 독립성을 유지했을 때보다 2조5000억 달러(약 3680조 원) 줄어들 것”이라며 “물가 수준 역시 2040년에는 기준선보다 약 41% 치솟을 것”이라는 암울한 전망을 내놨다.단기적인 정치적 이득을 위해 중앙은행 고삐를 쥐는 행위가 결국 막대한 경제적 청구서로 돌아온다는 지적이다.

케빈 해셋 미국 백악관 경제보좌관이 2025년 11월 13일 미국 워싱턴 DC 백악관에서 TV 카메라 앞에서 연설하고 있다./연합뉴스
외교협회(CFR)는 역사적 사례를 들어 경고 수위를 높였다.1970년대 리처드 닉슨 대통령은 재선을 위해 당시 아서 번스 연준 의장을 압박해 금리를 낮추도록 했다.이는 1982년까지 두 자릿수에 달하는‘대인플레이션(Great Inflation)’시대를 촉발했다.

CFR은 최근 튀르키예 사례도 함께 언급했다.튀르키예는 레제프 에르도안 대통령이 중앙은행을 장악하고,본인 측근을 총재로 앉혀 무리하게 금리를 내린 결과 지난해 물가상승률이 75%까지 치솟았다.CFR은 “정치 권력이 통화 정책을 좌우하면 경제가 어떻게 망가지는지 보여주는 생생한 반면교사”라고 했다.

미국이 아무리 기축통화국이더라도,MSI 생중계시중 통화량(M2)를 쥐락펴락하는 연준 신뢰도가 무너지면 달러화 위상 추락과 국채 금리 급등(가격 하락)을 피할 수 없다는 지적도 나왔다.경제정책연구소(EPI)는 성명에서 “대통령이 연준을 장악하면 경제 주체들은 금리가 더 이상 건전한 데이터가 아닌 대통령 변덕에 따라 결정된다고 믿게 될 것”이라며 “다가올 거시경제 위기에 대처할 연준 능력에 대한 의구심을 키울 것”이라고 비판했다.

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