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KRX 게임 TOP10 지수 올해 4분기 10% 하락
전체 테마 지수 중 꼴찌
구글 인앱 결제 독점 흔들… 내년 수수료 인하 기대감 ↑
증권가 "내년 신작 출시 맞춰 선별적 매수 권고" KRX 게임 TOP10 지수/그래픽=이지혜 
국내 증시에서 게임주 부진이 눈에 띈다.국내 게임 소비가 둔화된데다 중국 게임업체 등과의 경쟁이 치열해지면서다.다만 증권가는 내년부터 인앱 수수료 인하와 신작 출시 등 각종 모멘텀으로 반등을 시도할 수 있을 것으로 전망한다.
10일 한국거래소에 따르면 국내 대표 게임 10개 종목으로 구성된 'KRX 게임 TOP 10 지수'는 4분기 들어 696.53포인트에서 627.55으로 9.90% 하락했다.전체 테마지수 중 최하위다.게임 지수 다음으로 큰 하락폭을 기록한 '인터넷 TOP 10 지수'의 낙폭은 2%대다.같은 기간 코스피와 코스닥 지수가 각각 20.74%,11.05% 급등한 것과 비교하면 대조를 이룬다.
게임주 대장주인 크래프톤 역시 부진한 흐름을 비껴가지 못하며 이 기간 15.38% 하락했다.
최근 국내 게임주가 약세를 보이는 건 게임 소비가 둔화하면서 국내 게임 업종 전반에 대한 관심이 떨어진 영향이다.
남효지 SK증권 연구원은 "코로나19 이후 유저들의 콘텐츠 소비 패턴이 틱톡,온라인 실시간 바카라릴스 등 숏폼 중심으로 재편됐다"며 "숏폼 시청 시간은 40~140분대로 꾸준히 증가하는 반면 모바일 게임 플레이 시간은 하루 40~60분 수준에 정체돼 있다"고 말했다.
여기에 중국 기업을 중심으로 외국산 게임 점유율이 늘고 있는 점도 부담이다.최승호 DS투자증권 연구원은 "국내 게임사의 시장점유율이 하락하고 있다"며 "최근 출시되는 웰메이드 중국 게임들은 유저들에게 어필하기 위해 과금 강도가 더욱 낮아지고 있으며 공급 과잉과 경쟁 심화가 판가 하락으로 이어지고 있다"고 분석했다.
다만 증권가에서는 내년부터 인앱 결제 수수료 인하와 국내 게임사의 자체 결제 시스템 도입이 이러한 시장 분위기를 반전 시킬 수 있을 것으로 기대한다.
모바일 기반인 국내 게임 업종은 그동안 애플과 구글에 최대 30%에 달하는 수수료를 내고 있다.다만 최근 구글과 에픽게임즈 간 소송을 계기로 애플과 구글의 독점 체제가 크게 흔들리면서 수수료 인하 기대감이 불고있다.지난달 5일(현지 시각) 로이터통신에 따르면 구글이 에픽게임즈와 '포괄적 합의'에 도달했으며,온라인 실시간 바카라수수료 인하·경쟁 촉진·개발자와 소비자의 선택권 확대를 목표로 하는 안드로이드와 앱스토어 개혁에 동의했다.
임희석 미래에셋증권 연구원은 "(국내 게임사는) 다양한 파이프라인을 갖춘 일본과 중국 게임사보다 투자 매력도가 낮다"면서 "앱 수수료 인하가 유일한 희망"이라고 했다.그러면서 "앱 수수료가 17%까지 하락할 경우 국내 주요 게임사들의 영업이익률은 평균 7%포인트 상승할 전망"이라며 "구글,온라인 실시간 바카라애플의 30% 수수료율 체제에 금이 가기 시작하면서 국내 게임사의 자체 결제로의 전환이 잇따를 것"이라고 했다.
특히 엔씨소프트의 경우 지난달부터 모바일 자체 결제 시스템을 전격적으로 도입했다
남 연구원도 "국내 게임사들이 내년부터 점차 자체 결제 시스템을 도입하며 지급수수료 절감 효과를 누릴 것"이라며 "특히 엔씨소프트,넷마블,온라인 실시간 바카라더블유게임즈의 플랫폼 수수료 절감 효과가 클 것"이라고 설명했다.다만 "바스켓 전략( 여러 종목을 한 번에 묶어 거래하는 방식)보다는 주요 기대작 출시 시점에 맞춘 선별적 매수 전략이 유효하다"고 말했다.
SK증권에 따르면 내년 출시 예정인 주요 기대작으로는 △펄어비스의 '붉은사막' △넷마블의 '일곱 개의 대죄: Origin'과 '몬길:STARDIVE' △ 크래프톤의 '팰월드 모바일'과 '서브노티카 2' △카카오게임즈의 '아키에이지 크로니클' 등이다.
