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외국인,영국 기업 인수에 1420억달러 투입
전년 대비 금액 74% 급증
밸류에이션 가치 커…트럼프發 온기도 영향 큰 듯
중소형 거래는 위축…국내 M&A도‘반토막’나

올해 영국 인수·합병(M&A) 시장 규모가 코로나19 팬데믹 이후 최고치를 기록한 것으로 나타났다.특히 미국 사모펀드 주도로 대규모 거래가 성사되면서 시장에 활기가 돌고 있는 것으로 풀이된다.

영국 런던증권거래소그룹(LSEG) 로고./연합뉴스
영국 런던증권거래소그룹(LSEG)에 따르면,올해 1년간 외국인 투자자들은 영국 기업을 인수하는 데 약 1420억달러(약 210조3160억원)를 투입했다.이는 직전 2024년보다 74% 급증한 수치로,축구 라이브동기간 영국 전체 M&A 규모는 20% 늘어난 3670억달러를 기록했다.외국 자본에 의한 인수 속도가 전체 M&A 성장률을 크게 웃돌면서 해외 투자자들이 영국 딜 시장 성장을 사실상 견인했다는 평가다.

투자은행 업계는 이러한 흐름의 배경으로 영국 증시의 구조적인 저평가를 지목한다.제프리스의 영국·아일랜드 부문 책임자인 필립 노블릿은 “영국 주식시장은 여전히 실질적으로 저평가돼 있다”며 “미국은 물론 영국 경쟁사들과 비교해도 밸류에이션 매력이 크기 때문에 외국인 투자자들의 관심이 이어지고 있다”고 진단했다.

도널드 트럼프 행정부의 규제 완화 정책이 미국 투자자들의 영국 진출을 이끌었다는 분석도 나온다.미 IT 전문 매체 디인포메이션은 “트럼프 행정부가 합병에 더 호의적인 시각을 취한 덕에 기업들이 과거에는 고려하지 않았을 거래를 추진하고 있다”고 주목한 바 있다.실제로 올해 영국 기업을 인수한 해외 자본 가운데 절반 이상은 미국계인 것으로 나타났다.

사모펀드의 존재감도 두드러진다.예컨대 이번 3분기 아폴로글로벌매니지먼트는 유럽 생명보험 그룹 아토라를 앞세워 영국의 연금보험공사(PICG)를 57억파운드에 인수했으며,미 사모펀드 어드벤트는 생활용품 업체 레킷의 청소용품 사업 부문을 48억달러에 사들이기로 한 바 있다.특히 사모펀드들은 상장사를 인수해 비상장화하는 전략을 구사하고 있는데,일각에선 이러한 기조로 런던 증시가 경쟁력을 잃을 수 있다는 비판도 제기됐다.

다만 거래 금액 증가가 전체 시장의 활황을 의미하는 것은 아니다.올해 M&A 건수는 오히려 16% 감소했는데,대형 거래가 늘어난 데 비해 중소형 거래는 위축되는 양상을 보였다는 것이다.

아울러 영국 기업 간 이뤄지는 국내 M&A도 크게 감소했는데,축구 라이브국내 거래 규모는 전년 대비 54% 급감한 440억달러로 2016년 이후 최저치를 기록했다.레이첼 리브스 재무장관의 예산안이 세금을 사상 최고 수준으로 끌어올렸으며,수주 간 정책 공백까지 이어지면서 딜메이커들을 위축시켰다는 지적이다.

도이체방크의 앤서니 파슨스 자본시장 부문 회장은 “영국 경제는 성장세가 둔화되고 GDP 전망도 하향 조정돼 기업들로 하여금 M&A 전략을 모색하도록 하고 있다”며 “내년에도 외국인들의 전략적 투자는 늘어날 것으로 보인다”고 전했다.

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