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잭 장 美 캔자스대 교수 인터뷰
잭 장 美 캔자스대 교수는 신년 본지 인터뷰에서 “그간 미국 성장을 견인해 온 AI 투자 열기가 식으면 경기 침체가 올 수 있다”고 했다./본인 제공 
“2026년 인공지능(AI) 거품이 터질까 우려하고 있습니다.그간 미국 성장을 견인해온 AI 낙관론이 뒤집히면 경기 침체로 이어질 수 있습니다.”
잭 장(Zhang) 미 캔자스대 교수 겸 무역전쟁연구소(Trade War Lab) 소장은 본지 인터뷰에서 이같이 경고했다.트럼프 행정부 2기 출범 이후 가속화된 보호무역주의와 AI 투자 과열이 글로벌 경제의 하방 압력을 높이고 있다는 진단이다.
그는 “약 20%에 달하는 실효 관세율은 과거 수십 년 대비 10배나 증가한 수치로,포커클럽 환전미국 인플레이션에 기여하고 있다”고 했다.그가 몸담고 있는 무역전쟁연구소 조사에 따르면,미국 기업 87%가 관세로 인한 공급가 인상을 겪었으며,70% 이상은 그 비용 일부를 소비자에게 전가하고 있다는 것이다.
다음은 잭 장 교수와의 일문일답.
-2026년 미국 경제를 어떻게 전망하나.
“AI 투자와 데이터 센터 건설이 지난 한 해 미국의 GDP 성장을 사실상 지탱해 왔다.하지만 투자자들의 과도한 낙관론이 꺾이는 순간,즉 AI 거품이 터지는 시점이 2026년이 될 수 있다는 점이 우려된다.엔비디아 등 일부 기술주에 거품이 끼었다는 주장에 동의한다.”
-글로벌 경제는 괜찮나?
“미국과 세계 경제 모두 역풍이 거세질 것이다.유럽과 중국의 수요 약화,우익 포퓰리즘의 부상,지속적인 세계 경제의 블록화,포커클럽 환전그리고 통상 및 산업 정책 간의 긴장이 성장을 저해하고 하방 위험을 높일 것이다.”
-전 세계적 정부 부채가 급증하고 있다.
“미국을 포함한 많은 국가가 사실상 미래 세대의 돈을 빌려 쓰고 있다.특히 장기 성장 전망이 불확실한 상황에서 부채가 쌓이고 있다는 점이 위험하다.성장이 정체되면 부채 상환과 차환이 훨씬 힘들어진다.금융 시장이 아직은 선진국의 고부채를 용인하고 있지만,고금리와 저성장 기조 속에서 재정적 여유는 사라지고 정책적 실수가 용납될 여지도 줄어들고 있다.
-노동 시장에서도 이상 신호가 감지되는데.
“AI 도입이 신입직 일자리를 직접 대체하지 않더라도 채용 시장 불확실성을 증폭시켰다.트럼프 정부는 금리 인하와 더불어,관세 수익을 배당금 형태로 지급하는 재정 부양책을 고려 중인 듯하지만 이는 오히려 인플레이션을 다시 자극할 위험이 크다.”
-미·중 패권 전쟁의 향방은.
“미·중 관계에서 유일하게 예측 가능한 것은‘예측이 불가능하다’는 점밖에 없다.다만 트럼프 대통령이 일단은 중국과의 무역 휴전을 유지하려 한다는 점이 불행 중 다행이다.두 정부 모두 내부 과제가 산적해 있어 당장의 충돌은 피할 것이다.4월로 예정된 국빈 방문까지는 현재의 휴전 상태가 유지될 것으로 본다.”
-글로벌 무역 질서가 회복될 수 있나.
“규범에 기반한 무역 체제는 현재 너덜너덜해지고(fraying) 있지만 아직 완전히 붕괴되지는(broken) 않았다.대부분의 국가가 여전히 공식적으로는 세계무역기구(WTO) 규범을 준수하고 있다.하지만 미국이 점차 체제 밖에서 행동하려는 경향을 보이면서,이러한 규범들이 가진 무게감이 떨어지고 있다.관세와 보복,그리고 일방적인 산업 정책들이 확산됨에 따라 우리가 직면한 위험은 갑작스러운 붕괴가 아니라 점진적인 침식(gradual erosion)이다.이 과정에서 규범 준수는 점차 선택적으로 변질되고,나쁜 선례들이 쌓이면서 국제적 규범들이 약해진다.”
-올해 국제 무역 시장은 어떤가.
“안보를 명분으로 내세운 관리 무역(managed trade)과 예외 조항(carve-outs)이 더욱 늘어날 것으로 예상한다.이는 단기적 이익을 위한 국가의 행동이 국제 시스템의 장기적 안정을 해치는 비극을 초래할 수 있다.”
-한국은 어떻게 대처해야 하나.
“미국에는 안보를,중국에는 경제를 의지하는 한국으로선 딜레마가 있는 상황이다.하지만 최근 한국은 실용적인 헤징과 공급망 다변화를 통해 일본보다 이 균형을 더 잘 잡아내고 있다고 평가한다.”
☞잭 장(Jack Zhang) 교수
미 캔자스대 정치학과 교수이자 동아시아 연구센터 부소장이다.무역전쟁연구소 소장도 맡고 있다.듀크대를 졸업하고 캘리포니아대 샌디에이고(UCSD)에서 박사 학위를 받았다.프린스턴대 니하우스 센터와 윌슨 센터 등에서 연구했다.미중 관계 및 국제 정치 경제 분야의 권위자이다.
