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은행주 랠리 속 iM금융 상승률 1위
주주환원·실적 안정에 모든 금융지주 ↑지난해 은행주 전반이 고공행진을 이어갔다.대형 금융지주뿐 아니라 지방금융지주까지 고르게 강세를 나타냈다.실적 안정성과 주주환원 확대가 부각되면서 투자자금이 유입됐다는 분석이다.시장에서는 이 같은 실적 흐름과 주주환원 기조가 이어질 경우 올해도 은행주 강세가 지속될 것이라 전망했다.

1일 금융권에 따르면 지난해 말 이후 국내 은행주 주가는 전반적으로 큰 폭의 상승세를 기록했다.특히 4대 금융지주(KB·신한·하나·우리) 가운데 우리금융과 하나금융의 주가 상승 폭이 두드러졌다.연말 종가 기준 우리금융은 지난해 말 1만5300원에서 2만8000원으로 80% 이상 상승했다.하나금융도 5만6800원에서 9만4100원으로 60% 넘는 상승률을 기록했다.

박혜진 대신증권 애널리스트는 "우리금융은 보험,슬롯 머니트레인증권 실적 반영으로 2026년부터 경쟁사 대비 이익 증가율이 높을 것으로 예상된다"며 "총환원율이 앞으로 꾸준히 상향되는 점을 고려하면 총 환원액이 커버리지 중 가장 높을 것"이라고 설명했다.

KB금융과 신한금융도 같은 기간 주가가 상승했다.KB금융은 지난해 말 8만2900원에서 연말 12만4700원으로 약 50% 올랐다.신한금융 역시 4만7650원에서 7만6500원으로 60% 이상 상승했다.두 금융지주 모두 이자이익을 중심으로 한 실적 흐름이 유지된 가운데,슬롯 머니트레인배당 확대 기조가 이어지면서 주가 하방을 제한한 것으로 풀이된다.

은행주 강세는 대형 금융지주에만 국한되지 않았다.IBK기업은행,JB금융지주,슬롯 머니트레인BNK금융지주,iM금융지주 등 지방·중소 금융지주도 두 자릿수 이상의 주가 상승률을 기록했다.연말 종가 기준 IBK기업은행은 지난해 말 1만4430원에서 2만950원으로 약 45% 올랐다.JB금융은 1만6280원에서 2만5650원으로 약 58% 상승했다.BNK금융도 같은 기간 1만340원에서 1만5870원으로 50% 넘게 올랐고,iM금융 역시 8180원에서 1만5550원으로 금융지주 가운데 가장 높은 상승률을 기록했다.

은행주 강세는 주주환원 확대라는 공통 요인 위에 은행별로 다른 투자 포인트가 더해진 결과로 풀이된다.대형 금융지주의 경우 이미 총주주환원율이 높은 수준까지 올라온 반면,슬롯 머니트레인중소·지방 금융지주는 상대적으로 밸류에이션 부담이 낮고 추가 개선 여력이 남아 있다는 점이 부각됐다.특히 과징금이나 주가연계증권(ELS) 관련 이슈에서 비교적 자유롭고,환율 변동에 따른 손익과 자본비율 민감도가 크지 않다는 점도 중소 금융지주에 대한 투자심리를 자극했다는 분석이다.시장에서는 향후 은행주 흐름을 가를 변수로 실적 안정성과 자본비율,환율 환경을 꼽았다.이자이익을 중심으로 한 실적이 유지되고 자본비율 하락 압력이 크지 않을 경우 주주환원 정책의 지속 가능성이 높아지기 때문이다.환율이 안정될 경우 외화환산손실과 자본비율 부담이 동시에 완화될 수 있다는 점도 투자 판단의 핵심 요인으로 지목된다.

최정욱 하나증권 연구원은 "원·달러 환율이 안정화되는 흐름이 이어질 경우 외화환산손실과 자본비율에 대한 부담이 줄어들 수 있다"며 "이 같은 환경이 올 1분기까지 이어진다면 은행주의 투자 매력도 추가로 부각될 수 있다"고 말했다.

유진아 기자

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